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澳门银河国际网址:A股哀鸿遍野 它却收益超过6%躺着赚钱 国债逆回购了解一下

时间:2018/6/25 4:46:44  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  有道是:六月莫炒股。  沪指在极短的时间内接连失守3000点和2900点,用央行行长易纲的话来说,大盘已经进入“熬底”阶段,只是不知道要熬多久。  就在股市哀鸿遍野的时候,有一类几乎没有风险的投资品种,却以超过6%的年化收益率“躺着赚钱”,这就是国债逆回购。  6月22日,沪...

  有道是:六月莫炒股。

  沪指在极短的时间内接连失守3000点和2900点,用央行行长易纲的话来说,大盘已经进入“熬底”阶段,只是不知道要熬多久。

  就在股市哀鸿遍野的时候,有一类几乎没有风险的投资品种,却以超过6%的年化收益率“躺着赚钱”,这就是国债逆回购。

  6月22日,沪深两市7天期限的国债逆回购,盘中收益率都突破6%,最高达到7.28%!

  对于暂别股市的资金来说,国债逆回购无疑是一个不错的避风港。加上正值半年末的时间节点,“钱荒”将推动其收益率进一步上升。

  个人投资者如何参与国债逆回购?来听听建行杭州分行财富管理部经理凌云的建议。

  什么是国债逆回购?

  凌云说,国债逆回购是债券逆回购的一种,本质是一种短期贷款:把钱借给别人,获得固定利息,别人拿国债作抵押,到期还本付息。

  比如,你要借100万元,我刚好有100万元,但我们并不认识,我当然不会无缘无故借钱给你。而你持有价值100万元的国债,于是,你用这些国债质押向我借款,约定赎回时间,并且支付固定利息。我把钱借给你,就是做了一笔国债逆回购交易。由于质押物是国债,属于硬通货,因此,逆回购的安全性非常高,等同于国债。

  现实操作中,银行和金融机构经常会进行此类操作,特别是月末、季末、半年末、年末等特定的时间节点,常常需要补短期头寸,愿意用比较高的利率借钱。

  目前,沪深两市各有9个国债逆回购品种,分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天等9个期限。

  其中,上交所交易代码以204开头,证券简称以GC开头,末位数字代表期限。如上交所1天国债回购,交易代码为204001,证券简称GC001。深交所交易代码则以1318开头,证券简称以R-开头。比如深交所1天国债回购,交易代码为131801,证券简称R-001。

  收益率如何?

  凌云说,和上海银行间同业拆借利率(Shibor)一样,国债逆回购的收益率也取决于市场资金面。如果资金面宽松,收益率就比较低;如果出现“钱荒”,收益率就会上升。高收益往往出现在几个特定时间点,在2017年5月22日国债逆回购新规实施以前,曾出现过97%的年化收益率。此后虽然不再如此极端,但去年国庆和今年元旦也有过20%以上的情况。

  6月22日,GC007和R-007收盘分别暴涨49.39%和38.50%,报5.55%和5.00%,盘中最高分别达到7.28%和6.78%。

  此前几天,也就是沪深两市股指大跌时,14天国债逆回购已有过一轮大涨,收益率持续运行在6%以上。

  考虑到目前余额宝等“宝宝”类产品7日年化收益率仅4%左右,国债逆回购产品的收益率可以说相当可观了。

  凌云特别提到,国债逆回购与股票交易、货币基金都不同。成交之后,投资者就不再承担价格波动的风险,成交时的价格就是实际收益。因此,尽量在国债逆回购最高点交易,你的收益率才能最大化。

  算笔账就很直观了。逆回购收益公式为:净收益=成交金额×年收益率×回购天数/360天-手续费,若以10万元做国债7天逆回购GC007,按照年收益率7.28%成交,则7天后收益为:10万×7.28%×7/365-5=134.62元。

  如果10万元存7天活期,收益仅6.71元。按昨天某“宝宝”类产品4.350%的7天年化收益率(假设7天固定不变)计算,收益也只有83.42元。

  凌云说,之所以现在14天和7天国债逆回购轮番大涨,是因为它们的期限刚好覆盖半年末这个时间节点,接下来,就会轮到更短期限的国债逆回购。

  由于国债逆回购产品的这种特性,凌云表示,它最适合股票投资者和低风险偏好的短线投资者。

  比如,股票账户里面的闲置资金就很适合做短线的债券逆回购操作。以一天期为例,假如交易日T,则下个交易日(T+1)钱就可以回到你的账户,你可以用这些钱进行股票交易,不过要到T+2个交易日才可以取出来。

  他说,眼下股市处于系统性风险中,一些股民可能会暂别市场,那么就可进行国债逆回购交易,等股市回暖,再重新进行股票操作。

  怎么交易?

  国债逆回购和股票交易差不多,是在股票交易系统中进行交易,交易时段也一样。具体为:点击“卖出”,输入需要交易品种的代码,交易系统会跳出交易价格,自己填交易数量就可以了。之所以是“卖出”,可以简单地理解为借钱给别人,所以是卖出操作。

  目前,上交所最低的交易额是10万元,深交所最低交易额是1000元。你只需要操作一次,债券逆回购到期后,系统会自动结算,把本息退回到你的账户上。所以,小资金的投资者适合选择深交所品种,大资金适合上交所品种。

  逆回购交易要付佣金,目前,1-4天的交易佣金为每10万元一天一元,没有最低起点收费;7天回购,10万元每笔5元;14天回购,10万元每笔10元;28天以上回购,10万元每笔30元封顶。若以年化收益4%-5%计算,佣金水平一般占收益的9%-10%。

  凌云提醒,由于计息已改为按照资金实际占款天数,选择哪种期限的逆回购品种,就要综合考量资金的使用时间和收益水平。一般情况下,长期国债逆回购品种收益率水平不高,尽量选择在收益率飙高时做短期逆回购相对较划算,这样还能避免资金长期占用,以免影响其他投资理财操作。


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